我的輪胎網(wǎng)

　　證券時(shí)報(bào)記者 黃翔

　　今年以來(lái)，隨著行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，輪胎行業(yè)保持出口量?jī)r(jià)齊升勢(shì)頭。

　　日前，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2024年前5個(gè)月中國(guó)橡膠輪胎出口量達(dá)363萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%；出口金額為642億元，同比增長(zhǎng)6.1%。

　　去年以來(lái)，海外輪胎市場(chǎng)需求量高漲。據(jù)信達(dá)證券研報(bào)，以輪胎消費(fèi)大國(guó)美國(guó)為例，2024年以來(lái)，美國(guó)月度輪胎進(jìn)口量均處于歷史同期較高水平，4月美國(guó)進(jìn)口PCR（乘用車(chē)胎）數(shù)量為1724.66萬(wàn)條，同比上漲7.71%；美國(guó)進(jìn)口TBR（卡車(chē)胎）數(shù)量190.94萬(wàn)條，同比上漲43.96%。同時(shí)輪胎店銷(xiāo)售額依然維持同比高增長(zhǎng)趨勢(shì)，輪胎下游需求比較穩(wěn)定。

　　當(dāng)前，龐大的汽車(chē)保有量市場(chǎng)以及新能源汽車(chē)增量市場(chǎng)，創(chuàng)造出對(duì)輪胎的旺盛需求。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)237.2萬(wàn)輛和241.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.7%和1.5%。同時(shí)，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量和出口量延續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)品牌乘用車(chē)?yán)^續(xù)保持良好表現(xiàn)。

　　從乘用車(chē)廠商監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，2024年1—5月份，中國(guó)自主品牌車(chē)出口在海外市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)了57%，保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。乘聯(lián)會(huì)判斷，中國(guó)乘用車(chē)6月出口仍會(huì)保持良好增勢(shì)，將推動(dòng)6月份總體乘用車(chē)的國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售總量繼續(xù)環(huán)比有較好的增長(zhǎng)。中國(guó)新能源汽車(chē)的崛起，有望進(jìn)一步助力國(guó)內(nèi)胎企成長(zhǎng)。

　　在當(dāng)前市場(chǎng)旺盛需求之下，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)加速全球化擴(kuò)產(chǎn)布局，6月以來(lái)已有多家上市公司披露海外項(xiàng)目計(jì)劃。

　　6月14日，通用股份公告，擬將泰國(guó)高性能子午胎擴(kuò)建項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行變更，由“年產(chǎn)50萬(wàn)條全鋼子午胎和600萬(wàn)條半鋼子午胎項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)1000萬(wàn)條半鋼子午胎項(xiàng)目”。該公司表示，此舉正是瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)蓬勃的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步加速?lài)?guó)際化布局，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。該項(xiàng)目建設(shè)完成后，通用股份泰國(guó)基地將具備年產(chǎn)1600萬(wàn)條半鋼子午胎及130萬(wàn)條全鋼子午胎的生產(chǎn)能力。

　　6月11日晚，軟控股份宣布擬在越南、柬埔寨兩地建廠的公告，其中在越南投資1.07億元，在柬埔寨項(xiàng)目投資金額為0.28億元。

　　此外，A股幾大龍頭企業(yè)，賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟目前已在海外多國(guó)進(jìn)行布局，足跡遍及越南、柬埔寨、墨西哥、印尼、泰國(guó)、塞爾維亞、西班牙、摩洛哥等地。

　　值得關(guān)注的是，去年以來(lái)，輪胎市場(chǎng)加速景氣上行，尤其今年2月以來(lái)，受原材料價(jià)格持續(xù)暴漲影響，輪胎行業(yè)迎來(lái)漲價(jià)潮，包括玲瓏輪胎、賽輪輪胎、貴州輪胎、三角輪胎等上市輪胎企業(yè)紛紛宣布漲價(jià)。輪胎企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的場(chǎng)景，產(chǎn)能利用率高企。

　　基于市場(chǎng)的景氣氛圍，多家企業(yè)也設(shè)置了較高的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以玲瓏輪胎為例，該公司此前表示，2024年公司整體銷(xiāo)量目標(biāo)是9400萬(wàn)條，同比增速21%；2024年塞爾維亞海外基地卡客車(chē)胎產(chǎn)銷(xiāo)量計(jì)劃完成100萬(wàn)條—150萬(wàn)條左右，乘用及輕卡胎產(chǎn)銷(xiāo)量計(jì)劃完成200萬(wàn)條—300萬(wàn)條左右。從該公司一季度銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增速27%左右、國(guó)內(nèi)配套增長(zhǎng)28%左右；海外替換增長(zhǎng)42%左右、海外配套增長(zhǎng)接近4%。

　　在銷(xiāo)量增長(zhǎng)、價(jià)格上調(diào)的雙重利好下，輪胎行業(yè)盈利水漲船高。今年一季度，多家輪胎上市公司盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。如賽輪輪胎一季度盈利10.34億元，同比增長(zhǎng)191%；玲瓏輪胎盈利4.41億元，同比增長(zhǎng)106.32%；森麒麟盈利5.04億元，同比增長(zhǎng)101.34%；通用股份實(shí)現(xiàn)盈利1.5億元，同比增長(zhǎng)1270.57%。股價(jià)表現(xiàn)上，年初至今，通用股份上漲39%，森麒麟上漲23%，賽輪輪胎上漲22%。

　　券商機(jī)構(gòu)相關(guān)研報(bào)中提到，當(dāng)前輪胎行業(yè)全球集中度相對(duì)低且國(guó)際龍頭份額下滑，本土胎企全球替代成長(zhǎng)可期，南美、中東歐、東南亞等地加速進(jìn)行。隨著我國(guó)頭部輪胎企業(yè)海外布局持續(xù)完善、質(zhì)量和智能制造提升、新能源汽車(chē)高速發(fā)展帶來(lái)胎企品牌提升等，國(guó)內(nèi)胎企競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，全球市占率有望進(jìn)一步提升。輪胎行業(yè)迎來(lái)短期、中期、長(zhǎng)期邏輯均向上的階段，未來(lái)有望迎來(lái)估值和盈利恢復(fù)并上調(diào)的周期。